Etablerer Angolas første investeringsfond

– Det er en stor mangel på private investorer. Mange små og mellomstore bedrifter i Angola driver god forretning, men mangler kapital til å kunne vokse. De trenger også partnere for å få finansiell struktur og disiplin, sier Tiago Laranjeiro, administrerende direktør i Fundo de Investimento Privado Angola (FIPA), en finansiell nyskapning som Norfund har tatt initiativ til i Angolas hovedstad Luanda.

Med en kapitalbase på over 160 millioner kroner, skal FIPA fra årsskiftet begynne å investere i lokale små- og mellomstore bedrifter. Norfund og den største banken i Angola, Banco de Angola de Investimentos (BAI), er partnere i prosjektet. I løpet av neste år håper fondet å utvide kapitalgrunnlaget til 100 millioner dollar eller om lag 570 millioner norske kroner.

Lang prosess

Laranjeiro forteller at etableringen av fondet har vært en svært lang prosess. Arbeidet med å få fondet på plass kom skikkelig i gang det siste halvannet året etter at Laranjeiro ble ansatt.
– Den første utfordringen var å skape en forståelse i BAI-banken om hvordan et investeringsfond fungerer. Finansloven i Angola tok ikke høyde for investeringsfond. Den måtte tilpasses, sier Kjell Roland i Norfund. Angola er samtidig et land som ikke har tradisjon for åpenhet og som har omfattende korrupsjon.
Det var også nødvendig for Norfund å kartlegge eierforholdene i BAI – noe som vanskeliggjøres av manglende offentlig innsyn i angolanske selskaper. I samarbeid med banken og ved hjelp av ekstern assistanse fikk det statlige norske investeringsfondet en oversikt som viser hvem som har eierposter i BAI.

Investorer

Parallelt med etableringen av fondet har FIPA arbeidet med å skaffe internasjonale investorer.
– Det har ikke vært lett midt i en finanskrise, innrømmer Laranjeiro. Et avgjørende gjennombrudd kom da Den europeiske investeringsbanken (EIB) sa seg interessert.
Registreringen av fondet er stadig blitt flyttet. Opprinnelig skulle det registreres på skatteparadiset Mauritius. Det sa norske myndigheter nei til. Dermed ble fondet flyttet til Delaware i USA. Da visste det seg at verken Den afrikanske utviklingsbanken eller EIB ønsket å investere i et Delaware-registrert fond.
Dermed ble nye jurister hyret inn og papirene flyttet til Luxembourg. Nye utsettelser fulgte ettersom det vesle skatteparadiset ikke hadde erfaring med fond som retter seg mot Angola. Men nå er altså alt på plass.

Utvikling

– Hvordan fremmer et slikt fond utvikling?
– For å ta det første selskapet vi trolig investerer i: Vi håper å kunne doble eller tredoble størrelsen, med både økt omsetning og flere ansatte. De vil kunne tilby tjenester som ellers hadde måttet kjøpes i utlandet. Dermed fremmer vi angolansk produksjon. Selskaper betaler også skatt, sier Laranjeiro.
En annen side som han trekker fram er styrking av godt styresett og å hindre korrupsjon.
– Alle selskapene vi investerer i, vil måtte legge frem reviderte regnskaper. Det er noe nytt i Angola, sier han.
Et problem i Angola er at den politiske og økonomiske eliten er sammenvevd. De investerer i hverandres firmaer og gir oppdrag til venner og bekjente.
For å redusere farene for korrupte forhold går FIPA nøye gjennom eierskapsforhold i selskapene som ønsker investeringer. Samtidig er det etablert en investeringskomité med to representanter nominert av Norfund og to av BAI, og en uavhengig formann.
– Målet er på sikt å ha fondet basert i Angola. Først må vi vise myndighetene hvordan et fond fungerer, slik at de kan utarbeide nye lover og reguleringer. Man må krabbe før man kan gå. Dette er nybrottsarbeid, sier Laranjeiro.
Angola vil trolig neste år etablere en børs i Luanda. Lokalene og utstyret er kjøpt inn. Det vil kunne føre til større åpenhet i et næringsliv som i stor grad er preget av dekkselskaper og uklare eierforhold.